بلتون: تعلق على نتائج الأعمال الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع غير المدققة لشهر أبريل 2019
(5/22/2019 11:00:39 AM) |
هبوط الأرباح من العمليات الرئيسية بنسبة 14% على أساس سنوي في أبريل إثر انخفاض الدخل من الفوائد رغم التحسن الملحوظ في الإنتاجية (+29%)
أصدرت شركة الإسكندرية لتداول الحاويات نتائج الأعمال غير المدققة لشهر أبريل 2019، مسجلة صافي ربح بنحو 156 مليون جنيه، بانخفاض 21% مقارنة بأبريل 2018 وارتفاع 48% مقارنة بشهر مارس 2019. أرجعت إدارة الشركة هذا التراجع السنوي إلى تضمن فترة المقارنة رسوم تعويض خاصة بحادث رافعة، تبلغ 30 مليون جنيه في أبريل 2018، بناءً على تقديراتنا، وخسائر فروق تحويل عملة بنحو 13 مليون جنيه في أبريل 2019 نتيجة ارتفاع الجنيه مقابل الدولار. بلغت الأرباح من العمليات الرئيسية (بعد استبعاد التعويض وأي رسوم غير متكررة وبنود متقلبة أخرى) 168 مليون جنيه، بانخفاض 14% على أساس سنوي وارتفاع 11% على أساس شهري، ويرجع التراجع السنوي في الأساس إلى انخفاض الأرباح من الفوائد بنسبة 33% على أساس سنوي بعدما قامت الشركة بتوزيع 1,3 مليار جنيه على المساهمين، في حين يعكس تحسنها الشهري إلى نمو الإيرادات.
عن الإيرادات، فارتفعت بنسبة قوية 17% على أساس سنوي (باستثناء تعويض حادث الرافعة) مسجلة 266 مليون جنيه في أبريل 2019، بدعم من زيادة رائعة بنسبة 29% في الإنتاجية. بحسب إدارة الشركة، فإن تحسن أعداد الحاويات المتداولة عوض انخفاض الإيرادات المقومة بالجنيه لكل حاوية بنسبة 9% على أساس سنوي، والناتج جزئياً عن ارتفاع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 3% وانخفاض رسوم التخزين. أما على أساس شهري، فارتفعت الإيرادات بنحو 14%، نظراً لزيادة الإنتاجية بنسبة 19% على أساس شهري لتعكس زيادة الأحجام المتداولة من أكبر عملاء شركة الإسكندرية لتداول الحاويات MSC، في حين انخفضت الإيرادات المقومة بالجنيه لكل حاوية بنسبة 4%.
بلغ مجمل الربح 169 مليون جنيه في أبريل 2019، بارتفاع 6% على أساس سنوي (باستثناء مبلغ التعويض في أبريل 2018) حيث أثرت ضغوط التكلفة من ارتفاع الرسوم والإيجارات على النمو الملحوظ في الإيرادات. بناءً على ذلك، انكمش هامش مجمل الربح بنحو 7 نقاط مئوية على أساس سنوي مسجلا 63.7% في أبريل 2019 مقابل 70.2% في أبريل 2018.
ALCN EY، السعر الحالي: 13.24 جنيه، القيمة العادلة: 19.25 جنيه، التوصية: شراء
 |
|