برايم:– تعليق على نتائج الأعمال شركة جهينة للصناعات الغذائية 2016
(3/9/2017 4:21:44 PM) |
أعلنت اليوم شركة جهينة للصناعات الغذائية (JUFO.CA) (شراء| القيمة العادلة: 9.93 جنيه للسهم) عن نتائجها المالية المجمعة لعام 2016.
إرتفعت إيرادات شركة جهينه بنحو 18% خلال 2016, حيث بلغت إيرادات الشركة نحو 4,993 مليون جنيه، بينما بلغت إيرادات الشركة نحو 4,231 مليون جنيه خلال 2015. جاءت إيرادات الشركة خلال 2016 مقاربةً جداً لتوقعاتنا بإختلاف بسيط قدره 1.7%. واستطاعت الشركة أيضاً تحقيق نمو خلال الربع الرابع من 2016، قدره 15% مقارنة بنفس الفترة من 2015. بلغت إيرادات الشركة خلال الربع الرابع من 2016 حوالي 1,296 مليون جنيه، مقابل 1,128 مليون جنيه خلال الربع الرابع من 2015. يوضح هذا النمو، و خاصة النمو خلال الربع الرابع من 2016، مدى أهمية منتجات الشركة و إعتبار المستهلكين منتجات الشركة منتجات ضرورية للغاية.
تفضل الشركة عدم الإفصاح عن أي تحليلات تفصيلية لأداء القطاعات التشغيلية، نظراً لشدة المنافسة بين المصنعين، سواء محليين، إقليميين أو عالميين. من الجدير بالذكر أن الشركة قد بدأت في رفع أسعار منتجاتها منذ أبريل 2016. فضلت الشركة رفع أسعار منتجاتها تدريجياً على عدة أشهر، بدلاً من رفع الأسعار بمعدل مرتفع للغاية على مرة واحدة، و يأتي هذا التفضيل بسبب الخوف من المنافسة و الخوف من إضعاف القوة الشرائية للمستهلكين. ترى إدارة الشركة أن المستهلكين أكثر مرونة للزيادات في أسعار الألبان و العصائر، و بالتالي ركزت الشركة على رفع أسعار الألبان و العصائر بنسب أكثر من الزبادي.
إحتل قطاع الألبان صدارة إيرادات الشركة، حيث بلغت مساهمته %49 من إجمالي إيرادات الشركة، ويليه قطاعي الزبادي و العصائر بنسبة %24 و %22 على التوالي. ظهرت إيرادات أرجو لأول مرة خلال 2016. بلغت إيرادات أرجو نحو 105 مليون جنيه خلال 2016، حيث ساهمت بنحو 2% من إيرادات الشركة.
حققت 4 من 5 قطاعات نمو أكثر من 10% خلال 2016، حيث حقق قطاعي المركزات والعصائر أعلى معدلات نمو، حيث نما كلا منهما بنحو %61 و%33 على التوالى خلال 2016، و جاء بعدهما قطاعي الألبان و الزبادي، حيث نما كلاهما بحوالي 12% و 10% على التوالي. كان قطاع الزراعة هو القطاع الوحيد الذي حقق إنكماش في الإيرادات، حيث إنكمشت إيرادات القطاع بنحو 11%.
أما بالنسبة للتكلفة الإنتاجية للشركة، فإرتفعت التكلفة الإنتاجية نحو 28.7%، مما يعتبر عائد أعلى من نمو الإيرادات. بلغت التكلفة الإنتاجية للشركة خلال 2016 نحو 3,538 مليون جنيه، مقابل 2,749 مليون جنيه خلال 2015. شهدت 2016 تغيرات كثيرة و عقوبات إقتصادية كبيرة، مما أثر على التكلفة الإنتاجية للشركة. من ضمن العوامل التي أثرت على التكلفة الإنتاجية كانت عدم توافر العملات الأجنبية و تحرير سعر الصرف و تطبيق ضريبة القيمة المضافة و زيادة أسعار الطاقة. من الجدير بالذكر أن الشركة تتأثر سلباً بخصوص أسعار العملة الصعبة، حيث تقوم الشركة باستيراد حوالي نصف مواد الخام، بينما تغطي الصادرات %10 فقط من إحتياجات الشركة من العملة الصعبة.
أثرت الزيادة في تكلفة الإنتاج على هامش مجمل الربح. حيث حققت الشركة مجمل ربح قدره 1,454 مليون جنيه خلال 2016، محققاً هامش قدره %29، أما بالنسبة لعام 2015 فحققت الشركة مجمل ربح قدره 1,481.8 مليون جنيه، بهامش قدره %35. أتى هذا الإنخفاض في هامش مجمل الربح بسبب إرتفاع التكلفة الإنتاجية و عدم استطاعة الشركة تمرير تلك الزيادة بالكامل للمستهلكين.
حققت الشركة صافي ربح خلال 2016 قدره 53.7 مليون جنيه، محققة هامش صافى ربح قدره 1%، مقابل صافي ربح خلال نفس الفترة في 2015 قدره 279.9 مليون جنيه، بهامش ربحية قدره %7. جاء هذا الإنخفاض الشديد في صافي الربح خلال 2016، متأثراً بعدة عوامل، من أهمها: إنخفاض مجمل الربح (%2- على أساس سنوي) و إرتفاع مصروفات البيع و التوزيع (%28 على أساس سنوي) و إرتفاع المصروفات الإدارية و العمومية (%20 على أساس سنوي) و إرتفاع صافي المصروفات التمويلية بنسبة %73. إرتفعت التكاليف التمويلية (التي تتضمن خسائر فروق العملة و نكاليف التمويل)، مدعومة بعامليين أساسيين: 1. كبدت فروق تدبير العملة الشركة خلال فترة ما قبل تحرير سعر الصرف حوالي 260 مليون جنيه و 2. بلغت خسائر تقييم الأرصدة بالعملة الأجنبية حوالي 47 مليون جنيه.
نسبة التغيير 2015 2016 ألف جنيه نسبة التغيير 2015 2016 الإيرادات - مليون جنيه
%18 4,231,162 4,992,858 صافي المبيعات %12 2,184 2,435 الألبان
%29 (2,749,358) (3,538,392) تكلفة المبيعات %10 1,067 1,176 الزبادي
%2- 1,481,803 1,454,466 مجمل الربح %33 831 1,107 العصائر
%35 %29 هامش الربح الإجمالي %61 63 102 المركزات
%28 (655,110) (838,839) مصروفات البيع و التوزيع %11- 77 69 الزراعة
%20 (145,936) (174,957) مصروفات إدارية و عمومية - 0 105 أرجو
%22- 874,116 685,817 الأرباح التشغيلية قبل خصم الضرائب و الفوائد و الإهلاك و الاستهلاك %18 4,231 4,993 الإجمالي
%21 %14 هامش الأرباح التشغيلية قبل خصم الضرائب و الفوائد و الإهلاك و الاستهلاك
%73 (174,561) ( 302,005) الإيرادات و المصروفات التمويلية % 2016 مساهمة القطاعات في الإيرادات
%81- 279,933 53,652 صافي الأرباح %49 2,435 الألبان
%7 %1 هامش صافي الأرباح %24 1,176 الزبادي
%22 1,107 العصائر
%2 102 المركزات
%1 69 الزراعة
%2 105 أرجو
%100 4,993 الإجمالي
 |
|