بلتون : مؤشرات الربع الاول لعام 2014 لشركة القاهرة للدواجن: نمو الهوامش السنوية بدفع من تراجع اسعار الذرة: متوقع استقرارها على مدار 2014
(4/29/2014 1:31:35 PM) |
القاهرة للدواجن
قطاع السلع الاستهلاكية/ السوق المصري
مؤشرات الربع الاول لعام 2014 لشركة القاهرة للدواجن: نمو الهوامش السنوية بدفع من تراجع اسعار الذرة: متوقع استقرارها على مدار 2014
اصدرت شركة القاهرة للدواجن مؤشرات الاعمال للربع الاول من العام الحالي 2014 محققة استقرار في ادائها التشغيلي، حيث وصلت الإيرادات إلى 568.4 مليون جنيه مرتفعة بنسبة 1.6% عن نفس الفترة من العام الماضي والذي حققت خلاله 559.4 مليون جنيه، وبنمو 12.2% عن الربع السابق والذي شهد إيرادات بقيمة 506.4 مليون جنيه. حققت الشركة مجمل ربحية بقيمة 121.4 مليون جنيه خلال الربع الاول من 2014 لينعكس على هامش لمجمل الربحية بنسبة 21.4% مقارنة بـ 19.7% المحقق خلال الربع الاول من 2013 و26.8% في الربع الاخير من 2013. ويرجع التغير في هامش مجمل الربحية إلى تذبذب اسعار الذرة إذ تراجعت الاسعار بنسبة 37% مقارنة بالعام الماضي، إلا إنها ارتفعت قليلاً بنسبة 5% مقارنة بالربع الاخير من 2013. حققت الشركة صافي ارباح بقيمة 48.9 مليون جنيه بنمو 19.4% عن نفس الفترة من العام الماضي والذي حققت خلاله صافي ارباح بقيمة 41 مليون جنيه، وبتراجع 54.5% عن الربع الاخير من 2013 عند 107.6 مليون جنيه. لتحقق هامش صافي ربحية بنسبة 8.6% في الربع الاول من 2014 مقارنة بـ 7.3% في الربع الاول من 2013، و21.2% في الربع الاخير من 2013. وفقاً لإدارة الشركة فإن تراجع صافي الارباح بنسبة 54.5% ترجع تسجيل مخصصات للمواد الخام وهو اجراء معياري يتم اتخاذه بداية كل عام من اجل تخفيف اثر تذبذب اسعار السلع. نتوقع استمرار استقرار هوامش الشركة على مدار عام 2014 نظراً للاستقرار المتوقع في اسعار الذرة مع الارتفاع المتوقع لقيمة الجنيه.
الإيجابيات
تحسن سنوي في هوامش الشركة مدعوم بتراجع اسعار الذرة. سجلت الشركة هامش لمجمل الربحية عند 21.4% في الربع الاول من 2014 بتحسن من النسبة المحققة في الربع الاول من 2013 عند 19.7%. التحسن السنوي في الهوامش يرجع إلى تراجع اسعار الذرة والتي فقدت 37% من قيمتها مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. تمثل مشتريات الذرة 47% من إجمالي التكاليف ويتم استيرادها بالكامل. كان لذلك اثر ملحوظ على ربحية الشركة ليصل هامش صافي الربحية إلى 8.6% في الربع الاول من 2014 مقارنة بالربع الاول من 2013 عند 7.3%.
استمرار الربحية الجيدة مع الاستقرار المتوقع في إسعار الذرة. من المتوقع استقرار اسعار الذرة على مدار 2014 عند 0.5 دولار للأردب. ومن المتوقع ان يؤثر ذلك بصورة إيجابية على هوامش الشركة نظراً إلى ان الشركة تشتري 500,000 طن من الذرة وفول الصويا سنوياً.
السلبيات
زيادة المخصصات يدفع ربحية الشركة للتراجع مقارنة بالربع السابق. تأثرت ربحية الشركة بصورة سلبية مع زيادة المخصصات المتعلقة بالمواد الخام. نظراً لحجم استهلاك الذرة وفول الصويا لدى الشركة يتم خصم مخصصات المواد الخام في بداية كل عام من اجل تخفيف اثر تذبذب اسعار السلع: حيث يتم تسوية تلك القيم على مدار العام مع تحقق الاسعار.
الربع الاول 2014 الربع الاول 2013 التغير السنوي الربع الرابع 2013 التغير الربع سنوي
المبيعات 568 559 1.6% 506 12.2%
مجمل الربح 121 110 10.2% 135 -10.4%
هامش مجمل الربح 21.4% 19.7% 26.8%
صافي الربح 49 41 19.4% 108 -54.5%
هامش صافي الربح 8.6% 7.3% 21.2%
 |
|