نتائج الربع الثاني لعام 2014 لشركة جهينة للصناعات الغذائية: ارتفاع اسعار المواد الخام، والتكاليف التسويقية والعمومية والادارية، وتكاليف التمويل ومكافآت نهاية الخدمة تؤثر سلباً على صافي الارباح، ليأتي اقل من المتوقع
(8/7/2014 11:45:15 AM) | جهينة للصناعات الغذائية
قطاع السلع الاستهلاكية/ السوق المصري
نتائج الربع الثاني لعام 2014 لشركة جهينة للصناعات الغذائية: ارتفاع اسعار المواد الخام، والتكاليف التسويقية والعمومية والادارية، وتكاليف التمويل ومكافآت نهاية الخدمة تؤثر سلباً على صافي الارباح، ليأتي اقل من المتوقع
اعلنت شركة جهينة للصناعات الغذائية عن نتائج اعمال الربع الثاني من 2014 والتي جاءت اقل من توقعات السوق من حيث الايرادات وصافي الارباح. وصلت ايرادات الشركة إلى 950 مليون جنيه بمعدل نمو 6.3% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، و17.1% عن الربع السابق. فيما تراجع صافي الارباح بنسبة 66.4% عن الربع الثاني من 2013 وبنسبة 7% عن الرب� � السابق ليصل إلى 40 مليون جنيه. بصفة عامة يرجع ضعف النتائج إلى: 1) تأثر الهوامش لعدم قدرة الشركة على تمرير الزيادة في اسعار المواد الخام بصورة كاملة إلى المستهلك النهائي، 2) ارتفاع التكاليف التسويقية والعمومية والادارية كنسبة من المبيعات، 3) ارتفاع تكاليف التمويل، و4) مكافآت نهاية الخدمة. نرى ان 2014 سيكون عاماً من التحديات للشركة نظراً إلى ارتفاع اسعار الألبان إلا اننا نتوقع نمواً خلال الربع الثالث من 2014 نتيجة العوامل الموسمية. إضافة إلى ذلك، نتوقع تحسن طفيف في الهوامش خلال النصف الثاني من 2014 نظراً إلى ان اسعار اللبن البودرة بدأت في التراجع. نؤك� � على حذرنا من حساسية الشركة لارتفاع اسعار المواد الخام وخاصة التذبذب في اسعار اللبن البودرة وارتفاع اسعار اللبن الخام، وخاصة بعد قرار الشركة بخفض حجم مزارعها إضافة إلى عدم قدرتها على تمرير ارتفاع الاسعار بصورة كاملة إلى المستهلك النهائي.
اهم البنود:
انكماش الهوامش مقارنة بالعام الماضي نتيجة ارتفاع اسعار المواد الخام. ارتفاع اسعار المواد الخام يواصل التأثير السلبي على هامش مجمل ربحية الشركة خاصة بسبب عدم قدرتها على تمرير ارتفاع الاسعار إلى المستهلك النهائي بصورة كاملة. وصل هامش مجمل الربحية إلى 27.2% في الربع الثاني من 2014 مقابل 31.1% في الربع الثاني من 2013. نتوقع تحسن طفيف في الهوامش في النصف الثاني من 2014 مع تباطؤ اسعار المواد الخام وخاصة اللبن البودرة.
ارتفاع نسبة التكاليف التسويقية والعمومية والادارية من المبيعات، تؤثر سلباً على صافي الارباح. وصلت التكاليف التسويقية والعمومية والادارية إلى 17.6% كنسبة من المبيعات مقابل 15.5% في الربع الثاني من 2013 و17.1% في الربع الاول من 2014، وذلك في المعظم نتيجة لزيادة الانفاق على المنتجات الجديدة.
زيادة الطلب على الزبادي يخفض من تخوفاتنا، نتوقع اداء افضل في الربع الثالث من 2014 نتيجة العوامل الموسمية. نمو مبيعات الزبادي 13.4% في الربع الثاني من 2014 مقارنة بالربع السابق نتيجة زيادة كمية المبيعات، و35.8% عن نفس الفترة من العام الماضي نتيجة زيادة الاسعار. يأتي ذلك التحسن في حجم المبيعات ليخفض من تخوفاتنا السابقة بتراجع الطلب على الزبادي والذي سيكون له اثر سلبي � �لى الشركة نظراً إلى توسعاتها في ذلك القطاع. نتوقع اداء افضل في الربع الثالث من 2014 وخاصة ان شهر رمضان هو اكثر المواسم استهلاكاً للزبادي. وفقاً لإدارة الشركة، تم افتتاح مصنع إيجي فوود خلال الربع الثاني من العام، ووصل لمستوى انتاجية كلي خلال شهر رمضان.
مؤشرات شركة جهينة (مليون جنيه) الربع الثاني 2014 الربع الثاني 2013 التغير السنوي (%) الربع الاول 2014 التغير الربع سنوي (%)
المبيعات المحلية 897 818 9.70% 785 14.30%
قطاع الألبان 434 375 15.70% 415 4.60%
قطاع الزبادي 262 231 13.40% 193 35.80%
قطاع العصائر 173 176 -1.70% 150 15.30%
قطاع التركيز 7 10 -30.00% 12 -41.70%
المزارع 21 26 -19.20% 15 40.00%
المبيعات من الصادرات 53 76 -30.30% 26 103.80%
إجمالي الايرادات 950 894 6.30% 811 17.10%
التكاليف المحلية -649 -563 15.30% -570 13.90%
تكاليف الصادرات -43 -53 -18.90% -23 87.00%
إجمالي تكلفة المبيعات -692 -616 12.30% -593 16.70%
اجمالي مجمل الربح 258 278 -7.20% 218 18.30%
هامش مجمل الربح (%) 27.20% 31.10% 26.90%
صافي الارباح 40 119 -66.40% 43 -7.00%
هامش صافي الارباح (%) 4.20% 13.30% 5.30%
 |
|