بلتون : ابرز النقاط في المؤتمر الهاتفي لشركة المصرية للاتصالات
(5/15/2014 3:57:37 PM) |
قطاع الاتصالات/ السوق المصري
ابرز النقاط في المؤتمر الهاتفي لشركة المصرية للاتصالات: سيتم اطلاق شبكة تشغيل المحمول الافتراضية في الربع الثالث من 2014، زيادة الانفاق الرأسمالي في العام المالي 2014، وهامش الربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب المتوقعة عند 30%
السعر: 14.21 جنيه، القيمة العادلة: 17.42 جنيه، فرص الصعود: 22.6%، التوصية: الإضافة
التحديثات المتعلقة بشبكة تشغيل المحمول الافتراضية
كما تم الاعلان مسبقاً فإن تكلفة شبكة تشغيل المحمول الافتراضية هي 2.5 مليار جنيه والتي سيتم تمويلها بالكامل من خلال مركز النقدية القوي في الشركة البالغ 6.3 مليار جنيه في مارس 2014.
اوضحت ادارة الشركة ان دفع قيمة الرخصة البالغة 2.5 مليار جنيه سيكون على دفعات، وتتوقع الشركة ان الاطلاق اللين لخدمات شبكة المحمول الافتراضية سيكون خلال 6-8 اسابيع اي خلال الربع الثالث من 2014 بعد شراء الرخصة.
تتوقع ادارة الشركة الحصول على حصة سوقية 5% من حيث عدد المشتركين في السنة الاولى من تشغيل الرخصة. حيث ان دخول سوق المحمول سيعمل على إعادة تمركز الشركة كشركة تجزئة يعمل على زيادة هوامشه بدلاً من شركة جملة ذو هوامش منخفضة.
الإنفاق الرأسمالي
وفقاً لتوجيهات الشركة فإن معدل الانفاق الرأسمالي كنسبة من المبيعات ستصل إلى 48% خلال العام المالي 2014; حيث ستقوم الشركة المصرية للاتصالات بتحديث شبكاتها مع ادخال الألياف البصرية الحديثة والتي ستكلف الشركة 2.5 مليار جنيه، إضافة إلى قيمة رخصة شبكة تشغيل المحول الافتراضية عند 2.5 مليار جنيه، وبعد ذلك من المتوقع ان يعود معدل الانفاق الرأسمالي كنسبة من المبيعات إلى مستوياته الطبيعية حول 10%. وبالتالي فإن الانفاق الرأسمالي خلال 2014 اعلى من توقعاتنا عند 3.5 مليار جنيه بنسبة 30% من المبيعات.
الاعمال في فودافون مصر
اوضحت إدارة الشركة ان السبب وراء تراجع ارباح فودافون مصر هو قيام الشركة بعمل تعديلات مالية وتكبد تكاليف تدهور في الاصول بقيمة 82 مليون جنيه والتي اثرت سلباً على ارباح الشركة.
كما اوضحت الإدارة ان المصرية للاتصالات لم تحصل على اي معلومات رسمية خاصة ببيع حصتها البالغة 45% في فودافون مصر.
اشارت الشركة ان زيادة الانفاق الرأسمالي في 2014 لن يؤثر على سياسة التوزيعات بأي حال، كما اضافوا إنهم في حالة قاموا ببيع حصتهم البالغة 45% في فودافون مصر فإنهم قد يتجهون إلى توزيع ارباح مؤقتة بعد موافقة حملة الاسهم.
توجيهات الشركة لإيرادات والربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب لعام 2014
السبب الرئيسي وراء تراجع الايرادات في قطاع الجملة هو انخفاض حجم حركة المكالمات من قبل شبة الجزيرة العربية والتي تمثل 67% من إيرادات قطاع الجملة. وبالتالي فإن التراجع هو نتيجة تغير في قواعد اصدار كروت الهواتف الجديدة. ومع ذلك توقعت ادارة الشركة ان يتمكن القطاع من تحقيق نمو في الايرادات على مدار 2014 ليتماشى مع التوقعات.
ارتفعت ايرادات قطاع البرود باند الثابت خلال الربع الاول من 2014 بنسبة 64% مقارنة بالعام الماضي مدفوعة بجذب مشتركين جدد بزيادة 45% عن العام الماضي.
تتوقع إدارة الشركة تحقيق هامش للربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب عند 30% للعام المالي 2014 تماشياً مع توقعاتنا عند 33.6% للعام المالي 2014
 |
|